澳门开发商打造全球最奢华赌场野心成泡影
澳门赌场开发商十三集团(13 Holdings Ltd.)股价本周已累计下跌57%,原因是该公司一个超过14亿美元的大型工程难以完工。十三集团曾计划将该工程建成全球最奢华的赌场度假村之一。
十三集团披露,计划筹资20亿港元(约合2.564亿美元)以完成上述名为“十三第”(The 13)的项目。这引发了对该筹资举措可能大幅稀释股东权益的担忧,进而导致股价暴跌。
该公司计划以大幅低于目前股价的价格向股东配售大约10亿港元股票,并举债多达9.9亿港元,其中包括2.5亿港元利率为18%的一年期过桥贷款。
该公司在公告中称,所筹资金将用于完成已在建约四年的一个项目。
十三集团未予进一步置评。
该公司董事会主席洪永时(Stephen Hung)最初设想该项目将包含200座别墅,每晚租金收入最高可达130,000美元。
该项目于2013年开工,但仍未获澳门当局批准开展菠菜业务。十三集团表示,即便没有获批开展赌场业务,酒店仍将开张。十三集团目前预计该项目将于2018年3月底之前开业。
不过,在没有赌场业务的情况下,分析师对该酒店能否吸引到大量顾客表示怀疑。澳门已经有许多豪华酒店。
招商证券(China Merchant Securities)市场分析师Angela Han Lee称,如果这是一个只有酒店业务的物业,那就赚不到钱;他们能够指望的是,吸引菠菜中介人入住酒店客房,菠菜中介人免费把这些客房分配给其服务的大赌客;这样的话,该项目更像是一个硬件提供商。
该项目还将面临当前更具挑战性的环境,其严峻程度超出了早期预想。
2014年,中国的反腐行动导致澳门菠菜收入的高速增长势头戛然而止,开始了长达两年的滑坡。为贵宾厅大赌客提供服务的菠菜中介人活动日渐枯竭。
虽然目前菠菜业收入的同比增长趋势已持续超过一年时间,但仍远低于滑坡前的水平。
VIP客户曾在澳门菠菜业收入中占到约三分之二的份额。澳门政府的数据显示,2013年的菠菜收入达到3,618.7亿澳门元(合450亿美元)的最高水平。
专注于菠菜行业的投资银行Union Gaming称,VIP客户的份额自那以来已降至50%以下。
Bernstein的市场分析师Vitaly Umansky称,该机构对VIP业务持谨慎态度。他指出,中国的政策风险以及经济放缓是主要的不利因素。该投行预测,澳门今年的VIP菠菜收入将反弹22%,但2018年将仅增长1%。
即使获准经营菠菜业务,十三集团的上述项目在争取高端客户方面将遇到很多竞争。永利澳门(Wynn Macau Ltd.)的永利皇宫(Wynn Palace)于2016年8月开业,一个月后金沙中国有限公司(Sands China Ltd., 1928.HK, SCHYY)的澳门巴黎人(Parisian)开业。
Union Gaming在7月表示,在新建工程潮结束时开业让该公司处于不利地位,因为与很早之前就已开业的新增供应竞争的难度将大得多。Union Gaming在7 月份将十三集团的评级从买入下调至持有。